先日、ユナイテッドヘルスグループ（NUH）を新規購入したことを以下の記事で報告しました。
【2023.6】高所恐怖症の株券投げ売り祭り
こんにちは。米国株投資家のまたおです
最近、連日日経平均株価がバブル期来高値を更新というニュースを耳にすることが多いですね。...
この記事では、私が米国個別株の売買判断をする際に必ず確認する７項目を使って、ユナイテッドヘルスグループ（UNH)の銘柄分析を行います。
７つの判断基準の考え方の詳細は以下の記事にまとめています。併せてご確認ください。
【銘柄分析】米国株個別株検討の際に確認する内容の紹介
米国株個別株の購入を検討する際に、私が必ず確認する内容（指標）についてお話しします。皆様の投資対象を決定する際の参考にしていただければ...
株価分析結果
私が米国個別株の売買判断をする際に必ず確認する７項目については以下の表のとおりです。６項目が○となっており、”買い”と判断します。
| 項目 | 過去実績(19-22年) | 将来予想(23-24年) | 判定 |
| ①比較優位性・ブランド力 | 民間医療保険 米国最大手 | 同左 | ○ |
| ②売上高成長率10%程度以上 | +10% | +10% | ○ |
| ③純利益成長率10%程度以上 | +14% | +12% | ○ |
| ④営業CF成長率10%程度以上 | +12% | 不明 | ○ |
| ⑤フリーCF成長率10%程度以上 | +13% | 不明 | ○ |
| ⑥予想PER40(来期35)程度以下 理想は35（来期30)程度以下 | 20.7(今期) | 18.5(来期) | ○ |
| ⑦その会社が好き （製品を所有など） | サービス利用無し | － | × |
| （参考）増配率10%程度以上 | +16% | ＋9％ | ー |
| ○の数 | 6/7 |
解説
分析結果からは、安定的な売上成長や利益成長、増配傾向を確認することができます。また、業界全体や業界の中での立ち位置も以下のようになっており、今後の成長も期待できる銘柄と言えるのではないでしょうか。
- アメリカの人口は今後も増加が予想されている
- アメリカの民間医療保険の市場規模は拡大が予想されている
- ユナイテッドヘルスグループはアメリカの医療保険業界最大手である
さらに、株価の割安・割高を示すPERも今期予想21倍程度と、これだけ成長している株にしては、割安に放置されていると考えられます。
一方で、私自身が製品（保険商品）などを利用しておらず、全く日常生活の中で存在を感じることが出来ないため、市場優位性などが崩れるなどの予兆を察知しづらいという点が懸念点となります。
懸念点については、アメリカ政府の公的保険制度の政策変更や、会社の発表する決算資料などを確認することで、ケアしていくことが必要となりますので、今後はこういった情報にアンテナを張っていこうと思います。
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